华尔街以美股接近历史高点的表现收官了十月行情——人工智能领域的乐观情绪、科技巨头的强劲财报以及宽松的金融环境，共同推动标普500指数实现连续第六个月上涨 ，信贷市场也连续第三个月走高 。然而 ，在风险资产再度飙升之际，美联储却释放出更为微妙复杂的信号 。
上周 ，美联储主席鲍威尔以异常直白的措辞表示 ，12月降息“远非 ”板上钉钉之事。10月的降息决定本身也并非全票通过——这是六年以来美联储首次出现双向分歧——部分官员主张更大降幅，另一些则倾向暂停行动 。
美联储内部共识的破裂 ，重新点燃了一个熟悉的难题：当就业形势恶化但通胀风险却居高不下时 ，会发生什么？
对于许多债市投资者而言，这其实带来了一层他们今年大部分时间都不必考虑的不确定性 。
市场反应非常迅猛——美债收益率创下了2022年以来美联储决议日最大的涨幅之一 ，进而推升了美元汇率。利率互换市场目前对美联储12月降息与不降息的概率定价约为七三开 ，而会议前降息概率曾高达90% 。
在2025年大部分时间里，投资者可将美联储政策路径视为已知量 。这使美债得以承担双重职能：既是防御性资产，又是收益来源。风险平价策略 、60/40投资组合及以信贷为主的配置策略都受益于利率下降和波动性抑制 。
但鲍威尔的言论暗示了另一种可能性——美联储不再步调一致 ，通胀与就业的权衡关系在解决前将变得更加复杂 。若果真如此 ，债券投资策略可能失效：
对美联储利率动向最敏感的短债交易目前估值偏高，而长期债券——更易受通胀和增长意外影响 ，仍易受经济加速复苏冲击。
美债抛售再现
在此背景下 ，“老债王 ”比尔·格罗斯正开始抛售美债期货，押注高财政赤字与国债超额发行将持续推高收益率。其他投资者则转向中期债券 ，以降低对短期政策波动的暴露风险 。
“你该做的不是站在车流中 ，”Loomis Sayles基金的Dan Fuss表示，“而是走到路中间的隔离带上 。 ”
鲍威尔意外提及的“强烈分歧 ”表述 ，在上周五得到多位美联储官员的印证——达拉斯联储主席洛根 、克利夫兰联储主席哈马克以及堪萨斯城联储主席施密德 ，均阐述了各自主张维持利率不变的理由；而美联储理事沃勒和米兰则措辞鸽派。若经济数据未现崩溃迹象，市场预期分歧将持续更长时间 。
摩根资产管理全球固定收益货币及大宗商品部门主管Bob Michele指出：“若数据喜忧参半 ，异议将持续增多 。鲍威尔正逐渐失去对美联储同僚的掌控力——看看他现在的处境 ，实际上已进入任期尾声的跛脚鸭阶段。”
太平洋投资管理公司(PIMCO)年逾八旬的联合创始人格罗斯此前就曾警示美国金融体系风险积聚，而如今他进一步表示，不断膨胀的财政赤字与美元走弱令其维持对美国国债的看跌立场 。
“交易策略？我正在抛售十年期国债期货 ， ”格罗斯在邮件中写道 ，“即便经济增速放缓至1%-2%，供应量仍过剩 。 ”
与此同时 ，在外汇市场上 ，自鲍威尔周三发表讲话以来，彭博美元指数已上涨了近1% ，上周五更创下今年以来第二次月度收涨。期权市场显示 ，交易员普遍看好美元未来一个月的走势 。
美国国债收益率的坚挺可能支撑美元兑主要货币汇率，因为这使得全球投资者持有美元现金更具吸引力 。对外汇交易员而言 ，这意味着可买入美元兑日元等货币——尤其在行长植田和男领导的日本央行官员上周维持利率不变 ，并暗示未来加息可能需要时间才能实现之后。
“若预期美联储降息幅度或速度将放缓，这应能支撑美元 ，” 摩根士丹利投资管理公司投资组合解决方案集团首席投资官Jim Caron在接受采访时表示 。
摩根士丹利外汇交易台的同事们曾长期看空美元 ，但在美联储10月议息会议后已转为中性立场，建议平仓美元兑欧元和日元的空头头寸 。
（文章来源：财联社）
开户几天可以买股票:怎样在手机上下载股票软件-瑞银：美元贬值将为A股带来提振 尤其利好这些行业
买股票开户用哪个平台:有哪些可以买股票的app-特朗普希望中国将大豆订单增加3倍 外交部回应
在手机上怎么开户买股票:手机股票软件哪个最好-超5.7亿股反对“修船闸”议案！长江电力股东会十大关键问答曝光
在手机上怎么购买股票:炒股票去哪个券商开户-美国5月非农就业人数增加13.9万人 高于市场预期
股票配资入门平台:炒股票在手机上怎样开户-一则公告引爆 飙涨近170%！港股稳定币概念持续受资金追捧 后市将如何演绎？
在手机上买股票哪个平台最好:股票软件app-冲刺科创板？宇树科技拟四季度提交IPO申请
广盛网app-低息配资开户平台|实现低利率并保持服务的高质量提示：文章来自网络，不代表本站观点。
广盛网app-低息配资开户平台|实现低利率并保持服务的高质量㉖合规的股票配资平台会加强对投资顾问的资质审核和持续培训，确保投资顾问具备专业的投资知识和经验。
消息面上，4月9日消息，美国总统发表讲话称，美国将对药品征收关税。我国生物医药行业对美商品贸易以仿制药出口为主，国产创新...
特朗普宣布暂停“对等关税”90天，纳指隔夜暴涨超12%。今日（4月10日），A股三大指数集体高开，沪指涨1.29%，深证...
界面新闻记者|李科文界面新闻编辑|谢欣2月18日，据港交所公告，真实生物已递表港交所主板。据招股书，中金...
中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢10日晚在英国伦敦说，过去两天，中美双方团队进行了深入交流，就落实两国元首6...
7月15日有关部门召开钾肥保供稳价会议，骨干流通企业均认为近期钾肥价格异常上涨严重偏离基本面，后期将加强市场供应，推...
界面新闻记者|孙艺真3月21日晚间，沪深交易所发布《以上市公司质量为导向的保荐机构执业质量评价实施办法（试行...
记者｜张乔遇半导体前道设备的国产化进程一直备受关注。截至2023年末，前道量检测设备的国内企业市场份额约...
界面新闻记者|龙力近期，部分全天候策略私募产品净值出现了较为明显的回撤。Wind数据显示，名称中含有...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
近期美国所谓“对等关税”政策引发全球资产巨震，本周一科技板块调整尤为明显。为了稳定资本市场，汇金、央行等机构稳市打出组合...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
界面新闻记者|龙力开年两个多月，不少头部量化私募都在积极“上新”。Wind数据显示，截至3月17日，...
2025年3月24日下午三点A股收盘后，港股科技板块持续走强至四点十分收盘。消息面上，一方面美元相对于人民币连续3个交易...
