中金公司研报认为 ，年初至今食饮行业进入新常态 ，整体消费环境仍显疲弱，行业追求高质价比 ，功能性 ，健康性及情绪消费的趋势延续 。多数龙头企业聚焦稳健经营和高质量发展，提升股东回报 ，经营质量均有所改善 。年初至今白酒行业需求延续弱景气 ，叠加新条例出台，白酒供需两端经历大幅调整 ，大众食品表现分化 ，饮品、休闲零食呈现较好景气度。展望明年，研报认为行业将延续弱复苏强分化态势，增长将更依赖于企业端产品创新努力 、碎片化渠道布局及人群扩圈 ，拥有强大品牌力 、产品创新力、渠道掌控力以及卓越供应链效率的企业 ，将能穿越周期，实现高质量增长 。研报预计2026年白酒报表有望出清改善 ，上行拐点逐步清晰 。需求端 ，研报认为政策影响会持续减弱，消费场景在大幅压制的基础上会迎来稳步修复 ，同时促进消费政策的深化有望驱动需求提升 ，在今年低基数下同比有望转正，预计上半年开始行业开始迎来梯次修复 ，其中基本面率先修复且具有长期份额逻辑的龙头酒企获益最大。
全文如下中金2026年展望 | 食品饮料：复苏深化 ，聚焦高质量增长
摘要
年初至今食饮行业进入新常态，整体消费环境仍显疲弱 ，行业追求高质价比 ，功能性，健康性及情绪消费的趋势延续 。多数龙头企业聚焦稳健经营和高质量发展，提升股东回报 ，经营质量均有所改善 。年初至今白酒行业需求延续弱景气 ，叠加新条例出台，白酒供需两端经历大幅调整 ，大众食品表现分化 ，饮品 、休闲零食呈现较好景气度。展望明年，我们认为行业将延续弱复苏强分化态势 ，增长将更依赖于企业端产品创新努力 、碎片化渠道布局及人群扩圈 ，拥有强大品牌力、产品创新力 、渠道掌控力以及卓越供应链效率的企业，将能穿越周期 ，实现高质量增长 。
白酒报表有望出清改善 ，上半年或迎拐点，优选基本面率先修复 、长期发展空间大的龙头酒企 ，关注报表出清彻底、修复弹性大的次高端 。今年白酒行业需求延续弱景气 ，加上2Q新条例出台，白酒供需两端经历很大冲击，行业开始进入渠道库存去化 ，报表出清的调整后段 ，我们预计2026年白酒报表有望出清改善，上行拐点逐步清晰。需求端我们认为政策影响会持续减弱 ，消费场景在大幅压制的基础上会迎来稳步修复 ，同时促进消费政策的深化有望驱动需求提升，在今年低基数下同比有望转正 ，预计上半年开始行业开始迎来梯次修复 ，其中基本面率先修复且具有长期份额逻辑的龙头酒企获益最大。
大众食品：整体需求低位企稳，子行业表现分化 ，质价比 、健康与情绪价值消费趋势延续 ，龙头注重效率改善 。展望26年，我们认为需求端有望低位企稳 ，潜在消费政策刺激或有望带来需求温和复苏 ，并预计质价比 、健康及情绪价值消费风格延续，休闲零食、软饮料等行业整体规模仍将扩容；供给端头部企业注重提升经营质量，我们判断26年传统消费品龙头有望在基本面筑底后实现收入端温和复苏与效率提升带来的利润率改善 ，建议关注兼具渠道优势及产品力的行业龙头 。
风险提示：需求回暖进度慢于预期 ，原材料价格大幅提升，行业竞争态势恶化 ，食品安全问题。
（文章来源：人民财讯）
关于股票交流群:网上股票杠杆平台-AI浪带动 光通信行业多家科创板公司上半年交出亮眼业绩
股票有配债,怎么操作:创业板股票开户要有什么门槛-65家基金公司上半年经营业绩放榜 业绩回升 降费影响延续
实盘配资最优秀的公司:炒股的杠杆是什么意思-2025楼市“期中答卷”：政策发力显效 好房子热销引领楼市复苏
炒股能加多少杠杆:燕郊配资最便宜的公司-打破回A壁垒 深圳有望试点红筹股二次上市
经营杠杆:全国股票配资公司排名-东方财富财经早餐 10月16日周四
股票杠杆怎么操作:股票融资余额高-产能足 订单旺 业绩佳 多家A股公司披露三季度经营喜报
广盛网app-低息配资开户平台|实现低利率并保持服务的高质量提示：文章来自网络，不代表本站观点。
广盛网app-低息配资开户平台|实现低利率并保持服务的高质量㉖合规的股票配资平台会加强对投资顾问的资质审核和持续培训，确保投资顾问具备专业的投资知识和经验。
消息面上，4月9日消息，美国总统发表讲话称，美国将对药品征收关税。我国生物医药行业对美商品贸易以仿制药出口为主，国产创新...
特朗普宣布暂停“对等关税”90天，纳指隔夜暴涨超12%。今日（4月10日），A股三大指数集体高开，沪指涨1.29%，深证...
界面新闻记者|李科文界面新闻编辑|谢欣2月18日，据港交所公告，真实生物已递表港交所主板。据招股书，中金...
7月15日有关部门召开钾肥保供稳价会议，骨干流通企业均认为近期钾肥价格异常上涨严重偏离基本面，后期将加强市场供应，推...
中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢10日晚在英国伦敦说，过去两天，中美双方团队进行了深入交流，就落实两国元首6...
界面新闻记者|孙艺真3月21日晚间，沪深交易所发布《以上市公司质量为导向的保荐机构执业质量评价实施办法（试行...
记者｜张乔遇半导体前道设备的国产化进程一直备受关注。截至2023年末，前道量检测设备的国内企业市场份额约...
界面新闻记者|龙力近期，部分全天候策略私募产品净值出现了较为明显的回撤。Wind数据显示，名称中含有...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
近期美国所谓“对等关税”政策引发全球资产巨震，本周一科技板块调整尤为明显。为了稳定资本市场，汇金、央行等机构稳市打出组合...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
界面新闻记者|龙力开年两个多月，不少头部量化私募都在积极“上新”。Wind数据显示，截至3月17日，...
2025年3月24日下午三点A股收盘后，港股科技板块持续走强至四点十分收盘。消息面上，一方面美元相对于人民币连续3个交易...
